一个半月斩获 4 家 IPO!曾投中小米、小红书等 16 家独角兽,这位投资大佬下一步赌什么?

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一个半月斩获 4 家 IPO!曾投中小米、小红书等 16 家独角兽,这位投资大佬下一步赌什么?

" 如果按照书本上教的方法去,完全不会去投小米,我是比较敢赌的。"

当资本市场还在为 " 小米造车 " 争论不休之时,小米的市值已经超过了 6200 亿港元。但与现在风光无限的情景不同,在初期,小米其实并不被人看好。

小米的诞生,有点生不逢时。彼时的市场,独领风骚,诺基亚、摩托罗拉抢占主流,深圳的山寨手机四处攻城略地,留给国内手机市场的空间,就只有想象了。所以,在当时的资本市场看来,小米仅是一个臆想。

童士豪(GGV 纪源资本管理合伙人)的出现,改变了这一局面。

他力排众议说服团队,投资了小米,成为其最早的投资人之一。这在当时被认为是疯狂的举动,但童士豪认为小米未来的潜力不可估量。" 如果按照书本上教的方法去投资,完全不会去投小米,我是比较敢赌的。"童士豪表示如今证明,他的赌注下对了。

除了小米以外,童士豪的其它投资项目也都硕果累累。从 2020 年 12 月到 2021 年 1 月中旬,他投资的 Airbnb、Wish、Affirm、Poshmark 纷纷在纳斯达克上市。截至目前,童士豪共投中 16 家独角兽,包括 Affirm、Airbnb、字节跳动、Coinbase、Lime、Slack 小红书和小米等。

做投资要想成功,要么是真的非常幸运,要么是真的了解行业。童士豪应该属于后者,他毕业于斯坦福大学,此后做过投行、PE、VC,也自己创过业。2007 年他加入启明创投,投中了小米、凡客、一嗨租车等明星项目;2013 年加入了 GGV 纪源资本,关注中美两地创业项目,挖掘全球机会。

如今,面对国内外的市场环境,他如何去做投资决策?对今天的创业者投资者有什么建议?这位中国创投能人的下一步计划是什么?

在 GGV 的英文播客 Evolving for the Next Billion 中,GGV 管理合伙人童士豪与 Y Combinator 前合伙人 Garry Tan 进行了精彩对话,分享了他对于投资看法和建议。

一个半月斩获 4 家 IPO!曾投中小米、小红书等 16 家独角兽,这位投资大佬下一步赌什么?

GGV 纪源资本管理合伙人童士豪 图源:网络

 

大危机总是孕育大机遇

Garry Tan:作为顶级的全球风险投资人,我想听一听你的故事,你从什么时候决定要成为一名风险资本家?怎么做到的?

童士豪:1989 年到 1993 年,我在斯坦福大学渡过了一段非常愉快的大学时光,我到那里的时候,你的导师 Peter Thiel(彼得 · 蒂尔)刚刚离开。那个时候,刚刚开始发展起来。

有时候你只需要在正确的时间,出现在正确的地点。如果我在别的大学上学,也许我就不会听到那么多关于互联网的信息。

杨致远是 1994 年从斯坦福大学毕业的,尽管当时我不知道他是谁,但我听说过这个人,在我离开斯坦福大学之后,一个叫雅虎的互联网公司诞生了。在当时,雅虎已经是一个驱动力和创新驱动力都很强的互联网公司了。

从斯坦福大学毕业之后,我去了纽约一家投行工作。那时我意识到我不能被这种固定的交易模式所驱使,我更感兴趣的是行业的变化,比如科技、供应链等领域的变化发展。尽管我在大学读的是工程专业,但我更像是一个历史学家,热爱事物如何运转,思考社会如何变化,趋势如何跌宕起伏,这才是我真正感兴趣的事情。

从在投行工作到做科技投资,再到投资初创企业,一路走到现在,我意识到做风投并且尽早去做这件事,比我在生活中所能做的任何事情都有趣得多。

Garry Tan:在早期创业过程中,你都遇见过哪些伟大的创始人?对你产生了什么样的影响?

童士豪:创业早期,我遇到了 Wish 创始人 Peter Szulczewski,我还在北美知名短视频软件 Musical.ly 给 Alex Zhu (原 TikTok 总裁)打过视频电话。有一天晚上我和小米创始人雷军聊天,当他告诉我他们想做什么时,我产生了很大的触动,选对适合自己的事情,就用心去做。

其实在决定开始做一件事情的时候,谁都不能完全确定这是否会成为下一个历史性事件,但他们仍要去创造历史,并且对此很有热情。我认为做风投的好处是你会具备清晰的辨认能力,你会明白,即使他们现在不是头号人物,将来有一天也一定会成为头号人物。

Garry Tan:风投也存在一定风险,GGV 是阿里巴巴的早期投资者,但在 2001 年初阿里巴巴遇到了危机,这对他们的打击是很大。

童士豪:2003 年 SARS 爆发的时候,我开了个网络研讨会,有幸邀请到了时任阿里巴巴总裁关明生,他于 2000 年底加入阿里巴巴。当时加入阿里的时候,跟他说我们还是很有钱的,有 1000 万美元。但阿里的烧钱率也很高,每个月接近 200 万美元,就是说 5 个月之后就没钱了。

当时的形势非常严峻,但关明生并没有因此退群,期间也有朋友劝他不要去烧钱的阿里,但是关明生想的是怎么帮助阿里找出属于自己的模式。他们一起商讨决定要做的第一件事就是降低烧钱率,马云也很快就做出了策略上的调整。

因此,他们成功的关键之一就是找到了适合自己的商业模式,因此才有可能在 2003 年疫情期间获利,这也在一定程度上成就了阿里巴巴的今天。找到合适的商业模式,建立正确的企业文化,为公司做最有利于公司使命和愿景发展的事情,这很重要。

Garry Tan:大危机总是孕育着大机遇,你认为这种情况是普遍存在的吗?

童士豪:我认为这些原则都是普遍存在的。2003 年 SARS 成就了阿里巴巴,2008 年美国总统大选使 Airbnb 声名大噪,但 Airbnb 创业前两年是非常困难的。

纽约有一家公司叫 Peloton,做运动器材硬件,上面放一个类似 iPad 的屏幕,输送各种运动课程给用户。尽管当时受到了很多人的质疑,甚至量产时遇到很大麻烦,但 John Foley(Peloton 创始人)还是凭借自己的原则和信念,坚持把这件事做了下来。

这样的故事同样也发生在拉丁美洲、东南亚、印度等一些海外市场的创始人身上。因此,做风投最开心的就是能够在不同的地方见到这些创始人,能了解他们的创业故事,是一件很开心的事情。

Garry Tan:2008 年成立的 Airbnb、靠硬件起家的 Peloton,它们的成长历程听起来很相似,这种趋势也在全球范围内发生。在中国有这样的趋势吗?

童士豪:20 年前,当我们开始研究科技投资时,每个人都在向美国学习。但随着水平和互联网的发展,其他地方也开始出现不同类型的创新。

在中国,尤其是在消费互联网方面,在一个高度密集和快速城市化的环境中,有很多创新正在发生,这种创新模式美国是很难复制的。虽然食品配送是从美国开始的,但是中国的美团把食品配送提升到了一个令人难以置信的水平。

据我所知,在中国以外没有一家食品配送公司是盈利的,这与政府补贴无关。这意味着中国可提升和发展的空间还有很大,这足以让全球投资者感到兴奋。

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童士豪(左一)与雷军(左二)图源:创业邦

 

抓住互联网的红利期

Garry Tan:你认为中国的科技发展有哪些值得美国公司学习的地方?

童士豪:在疫情暴发之前,我经常去纽约、圣保罗、班加罗尔、新加坡,北京和上海我也经常去,科技公司在资本市场表现都很好,可以说,软件正在吞噬世界。

Garry Tan:是的,这是一个非常惊人的转变,当科技到来的时候,至少对一代人来说,这是唯一一次市场垄断被打破的时候,新的市场格局会被创造出来。现在就食品科技而言,中国食品科技可能是目前做的最好的国家,在食品科技方面有没有特别让你兴奋的趋势?

童士豪:食品自动化。我们在纽约地区投资了一家 Bowery Farming,这是一家专注于未来食品的垂直农场技术。他们自己开发操作系统,依靠专有的计算机软件、LED 照明和机器人栽培无虫害的绿叶蔬菜,整个过程都是自动化生产。这在疫情期间是很关键的一个科技,不受人工种植的影响。

全球人口正以惊人的速度增加,耕地萎缩,更多人口向城市迁移,在城市中创造垂直农场,使其能够更加自给自足,这是一个很好的方向,未来五年可能实现大规模增长。所以,食品种植、食品配送都在朝着自动化方向发展。

一个半月斩获 4 家 IPO!曾投中小米、小红书等 16 家独角兽,这位投资大佬下一步赌什么?

童士豪投资的 Bowery Farming 图源:网络

Garry Tan:这让我想到了出租车和披萨店。出租车可能是有史以来最分散的行业之一,如果把软件、品牌和良好的用户体验都整合到一起,那出租车行业的发展速度会更快,体验感会更好。在旧金山湾区可能有几百家披萨店,甚至在任何一个特定的城市有数百家比萨店,但是这些都需要整合,这样才能实现统一管理,保持发展的一致性。

童士豪:是的,一旦找到了合适的合作伙伴,无论是亚马逊,还是达美乐披萨,他们都会迫切地寻找一个垂直整合的解决方案。这就像,每个苹果手机都会有 iOS 系统,Android 系统背后会有谷歌的支持。

这就是为什么 Shopify 和 Slice(比萨订购平台)会出现,他们能将全国各地的商店和当地比萨店联系起来,提供更好的服务,让他们的发展更加迅速。

所以,正如我们所看到的,如果一个趋势是多次迭代的,你就可以参与其中,找到你感兴趣的,坚持去做。

Garry Tan:这在我们所投资的项目中可以得到证实。我们的一些合伙人有时称我们为反亚马逊基金,比如对标亚马逊的 Prime 服务,我们投资孵化了 Instacart(美国杂货配送平台),对标 Amazon Go(亚马逊推出的无人便利店),我们投资了 Standard Cognition(自营结账初创公司),我们总是会看亚马逊的动态消息,看看他们接下来会发生什么,然后计划出我们的下一步。

童士豪:所以垄断有时候会是好事,因为你看到一个新事物正在出现,这是一个威胁,每个人都必须想出一个应对的方法,这为初创企业提供了很好的机会。

互联网经过 25 年的发展,已经完全不一样了,这期间已经有几次的循环和迭代,这就是科技的有趣之处。我们看到很多创业者可能错过了互联网的第一波浪潮,加入第二次浪潮也没有成功,但是那些聪明顽强的人,愿意参加第三次和第四次浪潮。

初创企业可以从前面的迭代中学到很多东西,但前提是,你要抓住互联网的红利期,同时还要有耐心,继续比赛,继续战斗。

一个半月斩获 4 家 IPO!曾投中小米、小红书等 16 家独角兽,这位投资大佬下一步赌什么?

如果你愿意,现在就开始行动

Garry Tan:你和很多类型的创始人都有过合作,我想知道,在今年疫情期间,有没有创业成功的?创始人如何找到合适的市场和产品?

童士豪:正如你所指出,创业者需要弄清楚他们是什么类型的人,才能够相应地采取行动。

Affirm 创始人、Paypal 联合创始人 Max Levchin 就是一个很好的例子,他曾经尝试做过不同的事情,他投资了 Yelp、Pinterest、 Stripe 和 Square 等,后来他创办了美国社交项目 Slide。当他很坚定地去做这些事情的时候,你可以看出他非常了解市场及其演变趋势,并能提前做出思考。所以,你也可以做一些符合当下潮流的事情,但你真正应该做的是进攻市场。

另一个例子是 Peloton 创始人 John Foley。他只想制造 Peloton 单车,目的是成为全球最大的家庭健身直播课平台,提高的人们繁忙工作之外的健身效率。Peloton 不是传统意义上的软硬件公司,但他还是坚持下去,最终证明了这个产品在今天是有意义的。

因此我认为,一个合格的创始人需要知道自己是哪种类型的,是否跟市场匹配。即使市场不好,即使同行做得不好,也要找出解决问题的产品,并且能够坚持下去。

Garry Tan:任何一个真正优秀的产品开发人员,都会得到用户的认可和信任,他们就在那里,你可以和他们一起来创造伟大的公司。

童士豪:所以你可以看到,很多公司正在崛起。不过我认为在 5G 落地应用之前是非常困难的,因为已经有很多平台在市场中占有一定的位置,比如 Facebook、WhatsApp、Instagram 等巨头。

WhatsApp 倒是在美国风光过一段时间,但那个时候人们沟通的模式依旧是短信和电话,WhatsApp 事实上只是一个单纯的免费短信应用,虽然发布得早,但是并没有真的抢占先机。

在这方面就做的要好的多,因为赶上了互联网时代。现在我们看到WhatsApp 正在向微信学习,希望能够发展成为像微信一样聚合多种生活功能的即时通讯软件。

拼多多也是一个很好的例子,它是在微信平台上发展起来的,2015 年正式上线,现在的市值已经是 2000 多亿美元,短短 5 年的时间就已经成为巨头,这是难以置信的。

当 5G 问世后,可以利用互联网技术做很多事情。几年以后,世界将与我们今天看到的大不相同,这将给新一代的创业者提供一个更好的成长机会。

 

Garry Tan:我们谈过 Max Levchin,谈过雷军,还有很多知名的创始人,这些创始人都有哪些共同特征?

童士豪:不管是雷军、字节跳动原总裁 Alex Zhu,还是 Brian Chesky(Airbnb 联合创始人),John Foley(Peloton 创始人), Max Levchin(Affirm 创始人、Paypal 联合创始人)等,他们都是经历过创业初期的困境才一步步走到今天,没有谁是天生的贵人。

他们都有着超强的思维,这让他们在了解一个项目时,会先考虑市场和产品质量,并且会比同类人能更好地思考其中的含义。

他们学习能力强,适应能力强。正如你说,总会有新的事物不断发展,没有什么事情是永远保持不变的,但你需要在这个过程中迅速决定什么是重要的,什么是不重要的。

所有优秀的创始人几乎都没有缺点,在某种程度上都是一个强有力的领导者。他们有出色的领导才能,在工作中能够招募和留住一支优秀的团队,并建立起正确的价值观和企业文化。

最后,优秀的创业者有激情,有客观的决策判断能力,他们能够在不受情绪影响的情况下做出决策,能够客观地看待事物,客观地分析数据,做出正确的决策。他们对自己所做的事充满热情,而且从不放弃。

我想分享一段 Brian Chesky (Airbnb 联合创始人兼首席执行官)的名言,他曾说:" 有 100 人爱我们好过 100 万人喜欢我们 "。这句话的意思是,几乎所有伟大的产品都是从吸引少数人开始的。

所以,在创业早期,你需要做一个福音传道者,通过口碑产生增长。当你开发出了一个人们喜欢的产品之后,他们就会给你带来回馈,口碑就产生了,然后再进行扩张。

Garry Tan:你对创业者有什么好的建议?在你创业过程中,有哪些经验和教训是最难忘的?

童士豪:年轻人都渴望成功,但过程是枯燥的,你会变得不耐烦,并且还要不断地和你的同龄人对比,我是超过了他,还是落后了?但你要明白,到达罗马有很多种不同的方式,如果你一直担心别人,你就看不到什么是你独有的,什么是你的竞争优势。

不要怕花时间去思考、去学习,这是非常重要的,聪明人善于从错误中吸取教训。在这个过程中,你就会找到自己的路,走得更远。通常情况下,如果你对他人产生了积极的影响,这就意味着你获得了成功。

如果你愿意,现在就开始行动,伟大的创始人都是这样开始的。

来源:创业邦